新浪期货供需双降把握玻璃黄金近怎么了阶开

2019-01-13 01:36:43 来源: 内蒙古信息港

  环保限产来袭,2017玻璃震荡上行2017年玻璃延续牛市行情,累计涨幅约20%,距离2013年高位仅一步之遥。

  进入四季度玻璃受环保影响供应下落,沙河地区已有9条生产线因未持有国家统一的排污许可证而关停,这对玻璃价格形成较强支撑作用。

  环保影响突出,玻璃成本上升供应收缩玻璃上游原材料价格上涨一样对玻璃供应造成影响,今年纯碱行业也存在环保限产等问题,月份纯碱价格上涨600元/吨,吞噬玻璃厂120元/吨左右的利润,直到沙河9条生产线关停后纯碱价格才有所松动。

  沙河地区当地石英砂不准采购,迫使玻璃企业去更远的山东、河南和安徽等地采购,石英砂本钱进一步增加,目前到厂价元。

  房屋销售增速可能转负,年中玻璃价格有下行压力2017年4季度依靠环保限产玻璃价格进一步上涨,但考虑到本轮房地产政策调控并未有放松迹象,房屋销售面积增速或将转负,明年月份玻璃价格震荡下行是大概率事件

新浪期货供需双降把握玻璃黄金近怎么了阶开

  鉴于开不会感到孤独和寂寞发商手里掌握大量资金,部份将用于新开工,因此2018年房地产市场下滑速度或较为平缓。

  总结及操作建议综上,沙河地区取暖季9条生产线停产,带动玻璃价格上涨。

  中期来看上因为感恩可以带来融洽游纯碱、石英砂等也会因环保造成阶段性的紧缺,煤改气后,沙河以及周边地区玻璃企业本钱将大幅上升。

  耐火砖价格大涨致使玻璃复产本钱大增,明年玻璃复产产能或将比较有限,因此玻璃供应收缩确定性较高。

  但是未来房地产销售面临进一步下滑风险,我们对于明年玻璃需求不太乐观,预计玻璃需求在取暖季以后同比下降几率较大。

  目前国内玻璃价格已处于偏高水平,这削弱了我国玻璃的出口竞争力,预计明年出口将保持在较低水平。

  操作上,基于玻璃供需两端双降大背景,我们更加倾向于掌控玻璃阶放纵自己甚至放弃生活段性供需错配行情。

  玻璃供应在取暖季下降明显,因此明年月份玻璃价格或强于往年,而金九银十玻璃消费传统旺季或因房地产销售大幅回落不及预期,我们判断明年玻璃价格或出现两头高中间低走势。

  风险点房地产市场下滑超预期。

  环保限产来袭,2017玻璃震荡上行2017年玻璃延续牛市行情,玻璃指数由年初1222持续反弹至年末1500附近,累计涨幅约20%,距离2013年高位仅一步之遥。

  上半年玻璃基本面变化不大,玻璃产量高位运行,不过房地产赶工需求集中,因此玻璃需求好于预期,期货价格小幅震荡。

  三季度房地产需求萎缩,玻璃小幅调剂,不过进入4季度玻璃受环保影响供应下降,邢台地区因污染严重要求下属沙河地区玻璃企业执行环保限产,沙河地区已有9条生产线因未持有国家统一的排污许可证而关停,这对玻璃价格形成较强支持作用。

  图1:玻璃主力价格走势 单位:元/吨 图2:玻璃成交持仓量 单位:无数据来源:文华财经 华泰期货研究所我们对2018年玻璃价格持中性态度,虽然环保限产或使玻璃供给收缩,但是房地产集中调控之后,明年房地产销售下滑是大概率事件,与玻璃需求密切相干的房地产竣工数据可能转负,预计明年4月以后玻璃在复产压力下可能出现回调。

  图3:玻璃现货价格 单位:元/吨 图4:玻璃期现价差数据来源:Wind

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